建材行業公司一季報已經披露完畢，水泥制造公司延續下滑趨勢，凈利潤同比下滑86%，而建筑裝飾行業凈利潤同比增長28%。分析認為，二季度水泥行業有望回暖，而建筑裝飾行業全年看好。

　　水泥繼續低迷

　　數據顯示，19家水泥上市公司一季度凈利潤累計1.74億元，同比下滑86%。其中，12家凈利潤下滑，7家上漲。從細分子行業看，耐火材料、陶瓷公司凈利潤不同程度下滑，但玻璃制造和管材類公司業績尚可，一季度凈利潤同比分別增長11%和7%。

　　金隅股份一季度凈利潤虧損6121萬元，這是公司2011年回歸A股之后首次虧損。公司稱，宏觀經濟持續調整，水泥市場需求不足，產品銷售價格有所下降。這也是水泥上市公司一季度業績下滑的共同原因。

　　此外，海螺水泥一季度歸屬上市公司凈利潤9.7億元，同比下滑22%；尖峰集團一季度凈利潤2884萬元，同比下滑75.4%；同力水泥凈利潤183.88萬元，同比減少92.92%。而在7家凈利潤同比上漲的公司中，除華新水泥增幅較大外(營業外收入增加)，大部分公司增長不到一成。

　　莫尼塔調研顯示，4月初開始，在房地產和基建投資支撐下，華東和西北地區水泥價格逐漸走高，需求量明顯好于去年。瑞銀證券指出，3月底以來的需求復蘇是本輪水泥價格上漲的主要推動因素，接下來兩個月需求有望繼續復蘇。江西水泥、四川金頂、福建水泥等多家上市公司也在一季報中預告二季度業績會好于去年同期。

　　建筑裝飾走強

　　建筑裝飾行業一季度業績普遍較好。其中，園林裝飾公司凈利潤累計6.5億元，同比增長38.56%；房屋建設、基礎建設和專業工程凈利潤累計同比分別增長23.2%、32%和20%。

　　在13家園林裝飾上市公司中，9家公司一季度凈利潤同比上漲。

　　此外，工程建筑類公司首季盈利增幅普遍較大。其中，中國中鐵實現凈利潤14.79億元，同比增長61.59%；中國建筑實現凈利潤35.69億元，同比增長44.5%；中國鐵建實現凈利潤16.28億元，同比增長34.43%；中國交建實現凈利潤17.91億元，同比增長17.4%。

　　其中，中國建筑新簽訂單持續回暖，在手訂單充裕。公司一季度建筑業務新簽合同額約2147億元，增長10.1%。

　　國泰君安認為，隨著城鎮化推進，城市群建設帶來城軌交通、區域基建工程向好；城市公共基礎建設改善帶來的景觀園林建設熱潮；居住質量提升帶來房建裝飾深化發展空間。建議關注城軌建設、化學工程板塊以及估值調整較為充分的裝飾園林板塊。